Adalimumab biosimilar (Junshi Biosciences)

2026年8月8日，爱尔眼科葡萄膜炎专病学组研讨会暨检诊治管葡萄膜炎联盟启动会于北京爱尔眼科医院隆重召开。本次会议采用线上线下联动模式，汇聚国内顶尖葡萄膜炎领域专家、爱尔眼科集团管理层及行业伙伴，围绕葡萄膜炎规范化诊疗、慢病管理、分级诊疗等核心议题展开深度研讨，同步完成爱尔眼科葡萄膜炎专病学组成员公示、联盟揭牌、专题学术研讨与病例交流等重磅环节。 作为本次大会的战略支持与共建伙伴，迈威视（上海）生物科技有限公司全程深度参与联盟建设，与爱尔眼科携手打造覆盖“检-诊-治-管”全链条的标准化诊疗体系，共同推动中国葡萄膜炎诊疗能力均质化升级，为广大患者带来可及、规范、优质的眼健康服务。 一、聚力启航：顶层设计擘画蓝图 葡萄膜炎联盟正式启动 葡萄膜炎作为眼科领域公认的疑难眼病，病因复杂、表现多样、反复发作、致盲率高，且专科医生资源分布极不均衡，基层普遍存在误诊漏诊、治疗不规范、长期管理缺失等痛点，患者往往奔波多地仍难以获得持续有效的诊疗。针对这一行业现状，爱尔眼科依托全国连锁体系优势，正式启动葡萄膜炎专病学组与标准化诊疗实践联盟，以体系化力量破解行业难题。 ✅彭晓燕教授：“一联盟四行动一指南”，打造紧密型诊疗共同体 本次大会主席、爱尔眼科北京特区副总院长彭晓燕教授在开幕致辞中指出，爱尔眼科葡萄膜炎联盟是具备强凝聚力、强执行力的紧密型联盟，首批覆盖全国40家医院，横跨南北东西，具备全国性数据代表性与网络覆盖优势。 彭晓燕教授系统阐述了联盟“一个联盟、四大行动、一套指南”的总体规划： 一个联盟：以标准化为纽带、协同发展为动力，整合联盟内专家、技术、数据资源，带动集团整体葡萄膜炎诊疗水平提升； 四大行动：一是能力进阶行动，通过零距离培训项目、远程查房、病例研讨、外聘专家授课等形式夯实基层诊疗基础；二是分级诊疗行动，依托爱尔内部不同层级医院建立顺畅的双向转诊机制，上级医院制定方案、基层医院落地随访，节约专家资源的同时赋能基层医生；三是学术协同行动，每月开展不少于四场跨区学术交流，按病种、按用药细分研究方向，实现资源共享、互助共进；四是慢病管理行动，建立患者医嘱卡与健康档案，完善全周期复诊随访体系； 一套指南：联合所有联盟单位共同编制落地性强、可操作的爱尔眼科葡萄膜炎标准化诊疗指南，细化每一种药物的用药规范、病史询问要点与患者注意事项，形成真正能在临床落地的指导文件。 ✅学界权威寄语：联盟成立是行业里程碑 陈有信教授 中华医学会眼科学分会副主任委员陈有信教授表示，葡萄膜炎领域长期存在诊断难、治疗乱的现状，基层医生不敢治、不会治、不规范治疗的问题普遍存在，爱尔眼科率先成立规模化的葡萄膜炎联盟，在国内具有先行意义。依托彭晓燕教授的学术引领、爱尔强大的临床资源与信息化系统，联盟最有希望把规范化诊疗做实、做透、做精，最终惠及广大患者。 杨柳教授 中华医学会葡萄膜炎与免疫学组组长杨柳教授指出，全国专科葡萄膜炎医生极度稀缺，很多患者就诊时已出现不可逆并发症；同时新药层出不穷，基层应用存在“不敢用”与“随意用”两个极端，亟需规范化引导。爱尔40家医院联动成立联盟、系统性培养专科人才，将对中国葡萄膜炎事业发展与患者获益产生深远推动作用，期待联盟产出更多规范与共识，提升行业整体诊疗水平。 二、由伟智总经理：迈威视深度赋能 共同打造诊疗新生态 作为本次联盟的核心共建企业，迈威视（上海）生物科技有限公司总经理由伟智先生出席会议并致辞，从产业视角分享了企业与联盟同频发展的战略思路。 由伟智总经理 由伟智总经理介绍，迈威视是一家聚焦眼科专业赛道，覆盖研发、生产、专业推广全闭环的创新型企业，迈威视秉持“驱动创新，聚视赋能”的理念，与全国眼科同道携手，通过整合行业优势快速推动优质治疗方案落地，共同推动中国眼科诊疗生态的高质量发展。 由伟智总经理表示，迈威视非常荣幸能参与全球最大眼科医疗集团的重要项目建设，企业与医院、医生有着共同的目标——造福患者。未来迈威视将以最专业、学术的支持协助爱尔葡萄膜炎联盟的建设，与彭晓燕教授及所有专家同道携手，推动联盟成为行业标杆，让更多葡萄膜炎患者获益。 冯珺副总裁 爱尔眼科医院集团副总裁冯珺表示，本次搭建“诊疗联盟”，并非简单挂牌合作，而是实现从“单一对症治疗”向“全病程系统化管理”的体系升级。她同时强调，联盟建设将坚持临床筑基、科研赋能，以临床反哺科研、以科研精进临床。未来依托集团海量临床病例与数据资源，将搭建葡萄膜炎专病数据库、开展真实世界研究、推进AI辅助诊断技术落地应用，以学术与技术双革新，推动葡萄膜炎专科高质量发展。 三、专题研讨： 聚焦分级诊疗与慢病管理 夯实联盟落地路径 启动仪式环节，爱尔眼科哈尔滨医院彭绍民教授宣读了第一届爱尔眼科眼免疫及葡萄膜炎专病学组名单：彭晓燕教授担任组长，梁雪梅、李海辉、李青春、刘志高、马雅、孙丽娜、王颖、张燕8位医生当选组员。 随后举行了隆重的“葡萄膜炎标准化诊疗实践联盟单位”启动仪式，并为首批联盟代表单位授牌仪式，北京、哈尔滨、郑州、长沙、辽宁、济南、武汉等多家现场代表医院接受授牌。 在专题讨论环节，与会专家围绕分级诊疗落地、慢病管理体系建设两大核心议题展开深度对话，明确联盟的运营路径与实施抓手。 ☑议题一：发挥联盟优势，构建分级诊疗网络 爱尔眼科医院集团眼底病学组组长、黑龙江省区总院长彭绍民教授介绍，集团已搭建“学术+临床+人才”三位一体葡萄膜炎诊疗体系：全国开设26家葡萄膜炎专病门诊，省会城市全覆盖，方便疑难眼病患者就近就医；依托专科人才储才计划，累计培养近30名葡萄膜炎核心骨干医师，6名专家入选中国非公立医疗机构协会眼科专委会葡萄膜炎及感染性眼病学组，彭晓燕教授担任学组组长；借助数字化远程平台开展远程会诊与线上教学，共享专家资源、赋能基层。此次“诊疗联盟”的成立属于战略升级，此前成立的专病门诊解决‘有无专科诊疗渠道’的基础需求，“诊疗联盟”则聚焦提升各地诊疗质量、缩小区域诊疗水平差距。” 爱尔眼科眼底事业部丁力副总监从集团运营层面提出：以葡萄膜炎专病学组为中心，承担定规范、育人才、抓科研的职能；依托于集团专病数据库和慢病管理底座，沉淀诊疗标准、验证分级诊疗效果，通过科普、筛查、检查、随诊、康复全流程管理；最终在集团专病门诊网络、远程医疗网络、人才培养网络加持下，推动集团葡萄膜炎亚专科建设。 彭晓燕教授补充强调了爱尔联盟的独特优势：一是统一领导下的紧密型组织，可直接统一病历要求、优化信息系统；二是全国性患者资源与广覆盖的多中心数据，具备极高的科研价值；三是强执行力的团队与完善的分级诊疗体系，能真正实现基层首诊、上下联动。 ☑议题二：依托慢病平台，实现长病程全周期管理 针对葡萄膜炎长病程、易复发、患者依从性差的特点，北京协和医院赵潺教授、上海交通大学医学院附属第一人民医院苏莉教授、长沙爱尔眼科医院马红婕教授共同探讨了慢病管理的落地路径。 🔹赵潺教授指出，葡萄膜炎与青光眼是眼科最适合慢病管理的两类疾病，爱尔集团统一的信息化系统，是推行标准化专病病历、实现全流程慢病管理的核心优势，参考国际先进的单病种标准化病历模式，将极大提升诊疗规范性与数据质量。 🔹苏莉教授认为，做好慢病管理与学科建设需要三大核心要素：一是有彭晓燕教授这样的领军人物凝聚专业团队；二是集团层面的资源支持；三是稳定的执行团队落地数据收集与患者管理。葡萄膜炎诊疗的未来方向，是从“关注炎症控制”转向“关注患者全程管理”，从碎片化数据转向标准化专病数据库，从经验驱动转向数据驱动，而爱尔联盟已经具备了所有基础条件，葡萄膜炎也最有可能成为爱尔在眼科领域独树一帜的亚专科。 🔹马红婕教授作为青年医生代表分享了成长感悟：彭晓燕教授的加入让基层医生从“不敢接葡萄膜炎患者”转变为“能规范诊疗、敢接疑难病例”。她同时提出，爱尔拥有大体量数据，但仍需从“大”走向“优”，而慢病管理与专病库建设就是数据提质的核心路径，青年医生将在彭晓燕教授带领下，在各区域承担相应层级的诊疗与管理工作，持续成长。 四、学术深耕： 前沿进展与临床思维同步 赋能诊疗能力升级 下半场的学术交流环节，三位专家分别从诊断思维、药物治疗、慢病体系三个维度带来了高质量的学术分享，为与会者呈现了一场学术盛宴。 🔍彭晓燕教授：葡萄膜炎诊断的“捷径”——精准思维替代盲目筛查 彭晓燕教授以《葡萄膜炎诊断的“捷径”》为题，针对临床普遍存在的“大撒网式检查、阳性率低、假阳性多”的痛点，提出了精准诊断的核心思路：将诊断的重心前移，通过详细的病史采集、疾病流行病学与人口学特征把握、典型眼部体征识别，先锁定最可能的病因方向，再针对性开具实验室与影像检查，而非盲目全套筛查。 她结合大量临床实例，系统讲解了不同场景下的诊断路径：青壮年无外伤史的单眼急性重症前葡萄膜炎，优先排查B27相关性葡萄膜炎；出现前房积脓时，需按感染性、非感染性、伪装综合征分层排查，儿童优先排除视网膜母细胞瘤等恶性疾病；白塞病、病毒性前葡萄膜炎、结节病、结核、弓蛔虫病等均有特征性的眼底、造影或OCT表现，识别典型体征即可大幅缩小鉴别诊断范围。同时她强调，试验性治疗与密切随诊也是重要的诊断工具，部分疾病的病因会在随访过程中逐渐显现。 🔍赵潺教授：生物制剂治疗——从循证证据到临床实践 北京协和医院赵潺教授带来《葡萄膜炎的生物制剂治疗：现状与展望》专题分享，系统梳理了葡萄膜炎治疗从激素、传统免疫制剂到生物制剂的演进路径。 他重点解读了不同靶点生物制剂的循证证据与临床定位：以阿达木单抗为代表的抗TNF-α药物是目前循证证据最充分、应用最广泛的生物制剂，多项关键研究证实其可显著降低葡萄膜炎复发风险，已获批非感染性中后全葡萄膜炎适应症。 赵潺教授同时分享了前沿探索方向：包括激素依赖性青睫综合征的生物制剂应用、轻型患者以中等剂量激素联合生物制剂替代大剂量激素等，强调生物制剂使用的核心是规范化，做好感染筛查与安全性管理，其整体安全性甚至优于传统免疫制剂。 🔍苏莉教授：数字化慢病管理——从单次诊疗到全周期服务 苏莉教授以《葡萄膜炎的慢病管理体系应用》为题，深度剖析了葡萄膜炎慢病管理的行业痛点与解决方案。她指出，葡萄膜炎患者依从性差、失访率高是普遍问题，发病第二年依从性可从70%降至58%，直接导致复发率升高、视力预后变差；同时临床数据碎片化、检查不规范，难以支撑高质量临床研究。 她提出了“以患者为中心的数字化全病程管理体系”：第一步建立标准化专病档案与模块化数据库，统一不同疾病的检查规范与数据采集标准；第二步通过智能随访提醒、自动预约、用药通知等功能，将管理渗透到患者日常，提升依从性；第三步建立分层响应机制，一般性问题由智能助手或专员解答，诊疗问题转接医生决策，降低医生负担的同时保障响应效率；第四步沉淀结构化高质量数据，反哺临床研究，实现从经验驱动到数据驱动的升级。 学术环节的最后，两位青年医生带来了精彩的疑难病例汇报，与会专家围绕病例展开热烈讨论，在思辨中碰撞诊疗思路。 结语 本次爱尔眼科葡萄膜炎专病学组研讨会暨检诊治管葡萄膜炎联盟启动会的顺利召开，标志着爱尔眼科葡萄膜炎亚专科建设迈入了体系化、规模化、标准化的全新阶段。从人才培养到分级诊疗，从规范制定到科研创新，从临床诊疗到慢病管理，联盟将以“一个联盟、四大行动、一套指南”为纲领，持续推动优质诊疗资源下沉与均质化。 作为葡萄膜炎联盟的重要共建伙伴，迈威视将凭借全品类眼科产品管线、平台化赋能模式与专业化学术推广能力，与爱尔眼科深度协同，为联盟建设提供持续的产业端支持。双方将以患者获益为核心，携手探索葡萄膜炎规范化诊疗的“爱尔方案”，践行“使所有人享有眼健康权利”的使命，共同推动中国葡萄膜炎诊疗事业迈向更高台阶。 附：爱尔眼科首批“葡萄膜炎联盟医院”名单 序号 省份 医院全称 1 北京 北京爱尔眼科医院 2 北京 北京爱尔英智眼科医院 3 广东 广州爱尔眼科医院 4 广东 佛山爱尔卓越眼科医院 5 广东 江门五邑爱尔新希望眼科医院 6 广东 中山爱尔眼科医院 7 广东 东莞爱尔眼科医院 8 广东 湛江爱尔奥理德眼科医院 9 河北 石家庄爱尔眼科医院 10 河北 沧州爱尔眼科医院 11 河南 郑州爱尔眼科医院 12 河南 洛阳博爱眼科医院 13 黑龙江 哈尔滨爱尔眼科医院 14 黑龙江 齐齐哈尔爱尔眼科医院 15 吉林 长春爱尔眼科医院 16 湖北 企业订阅用户附属爱尔眼科医院 17 湖北 湖北爱尔眼科医院 18 湖北 武汉艾格眼科医院 19 湖南 长沙爱尔眼科医院 20 湖南 长沙湘江爱尔眼科医院 21 湖南 怀化爱尔眼科医院 22 湖南 岳阳爱尔眼科医院 23 湖南 衡阳爱尔眼科医院 24 湖南 娄底爱尔眼科医院 25 辽宁 辽宁爱尔眼科医院 26 辽宁 沈阳爱尔眼科医院 27 辽宁 朝阳爱尔眼科医院 28 山东 济南爱尔眼科医院 29 山东 滨州沪滨爱尔眼科医院 30 山东 东营爱尔眼科医院 31 山东 菏泽爱尔眼科医院 32 山西 山西爱尔眼科医院 33 山西 大同爱尔眼科医院 34 上海 上海爱尔眼科医院 35 深圳 深圳爱尔眼科医院 36 四川 成都爱尔眼科医院 37 四川 成都东区爱尔眼科医院 38 四川 爱尔眼科四川眼科医院 39 天津 天津大学爱尔眼科医院 40 重庆 重庆爱尔眼科医院

一、公司概览：国产创新药先行者 君实生物成立于2012年，是一家创新驱动型生物制药公司，具备从创新药物发现、全球临床研究、大规模生产到商业化的全产业链能力。公司于2020年登陆上交所科创板，2023年完成港股上市。截至目前，公司已有4款商业化药品（拓益、君迈康、民得维、君适达）。 公司的创新领域已从单抗药物扩展至ADC、双抗/多抗、融合蛋白、核酸药物、疫苗等多类型药物，致力于成为立足中国、布局全球的创新医药公司。 二、财务表现：业绩拐点已现，亏损大幅收窄 核心财务数据 指标 2025年全年 2026年Q1 同比变化 营业收入 24.98亿元 7.26亿元 +28.2% / +45.1% 药品销售收入 23.01亿元 — +40.3% 归母净利润 -9.73亿元 -0.43亿元 亏损收窄32% / 显著收窄 现金储备 约32.15亿元 — 资金充足 2025年全年营收24.98亿元，同比增长28%，药品收入23.01亿元同比大增40%。核心产品特瑞普利单抗国内贡献20.68亿元（+38%），美国市场销售4080万美元（+114%）。 2026年Q1营收7.26亿元（+45.1%），归母净利润仅亏损2056万元，亏损同比大幅收窄。费用管控持续优化：研发费用13.47亿元（+5.24%），销售费用率下降，管理费用显著缩减。多家机构预测2027年有望扭亏为盈。 三、市场表现与估值 截至2026年8月10日，君实生物A股股价约39.02-39.42元，总市值约404.72亿元，流通市值约302.11亿元。港股（01877.HK）股价约19.52港元，总市值约200亿港元。 值得注意的是，2026年2月底，上交所将君实生物调出科创50指数，调入科创100指数。 四、核心产品：特瑞普利单抗（拓益®）——国产PD-1基石 特瑞普利单抗是我国首个获批上市的国产PD-1单抗（2018年获批），目前已在中国内地获批13项适应症，并在全球40多个国家和地区获得批准上市。 核心亮点 · 国内放量：2025年国内销售20.68亿元（+38%），维持稳定增长势头 · 海外突破：美国市场首个获批的国产PD-1单抗，2025年销售4080万美元（+114%） · 皮下剂型（JS001sc） ：国内首款进入上市申报阶段的国产PD-1皮下制剂，12项适应症NDA已获受理，预计2026-2027年获批 五、研发管线：IO 2.0时代的“君实方案” 君实生物正从PD-1单抗向“IO+ADC 2.0”全面升级，构建下一代肿瘤免疫治疗矩阵。 核心在研管线 产品 类型 进展与亮点 JS207 PD-1/VEGF双抗 2026 AACR公布联合疗法数据：一线肝癌ORR达45.5%；一线结直肠癌ORR达71.0% JS212 EGFR/HER3双抗ADC 全球进度第二的EGFR/HER3双抗ADC，2026 AACR披露优异爬坡数据 JS213 PD-1/IL-2融合蛋白 PD-1经治失败人群ORR达35%，进度全球第二 Tifcemalimab BTLA单抗 全球首个进入临床的BTLA单抗，III期研究预计2026年完成入组 JS107 Claudin18.2 ADC 胃癌III期临床正在开展，2026年完成关键入组 JS203 CD3/CD20双抗 即将启动关键注册III期 JS207与JS212已启动联合用药探索，有望凭借机制协同克服单靶点耐药。多家机构认为上述三大资产均处于全球进度前列且具备BD（商务拓展）潜力。 六、自免与疫苗：多元化布局 · 偌考奇拜单抗（IL-17A单抗） ：中重度斑块状银屑病NDA已获受理，2026年有望获批，成为公司自免管线首款商业化产品。公司已授权复星万邦在大中华区开发及商业化 · 昂戈瑞西单抗（PCSK9抑制剂） ：已纳入国家医保，2026年1月正式执行，有望在降脂市场快速放量 · 四价重组登革热疫苗：控股子公司君拓生物与中科院微生物所达成合作，获全球独占许可权益 七、机构评级：普遍看好 机构 评级 目标价（A股） 国金证券 买入 53.00元 华西证券 买入 57.62元 开源证券 买入 — 太平洋证券 买入 53.12元 过去90天内共有6家机构给出评级，全部为“买入”，机构目标均价53.12元。机构预计2026-2028年营收分别为33-34/42-44/51-55亿元，归母净利润有望在2027年实现扭亏为盈。 八、优势与风险 ✅ 核心优势 · 首个国产PD-1的先发优势：特瑞普利单抗已建立13项适应症的基石地位，医保放量+海外高定价双轮驱动 · IO 2.0前瞻布局：JS207、JS212、JS213均处于全球进度前列，具备BD潜力 · 全产业链能力：从早研到产业化的完整技术体系与双基地智能制造平台 · 亏损大幅收窄：2026年Q1仅亏2056万元，2027年有望扭亏 · 多元化布局：肿瘤免疫+自免+疫苗，降低单一赛道风险 ⚠️ 主要风险 · 持续亏损：虽大幅收窄但尚未盈利，资产负债率56.97% · 临床研发风险：创新药临床试验存在失败或数据不及预期的风险 · 竞争格局变化：PD-1/PD-L1赛道竞争激烈，生物类似药冲击及集采压力 · 指数调出影响：被调出科创50可能影响被动资金配置 总结 君实生物作为国产PD-1的开拓者，正从单一产品驱动迈向“IO+ADC 2.0”平台化创新的新阶段。特瑞普利单抗的持续放量提供了稳定的现金流支撑，而JS207、JS212等下一代资产已在AACR年会上展现出令人鼓舞的早期数据。随着亏损大幅收窄、多款管线进入关键临床节点，公司正处于从投入期向收获期转变的关键窗口。未来1-3年，随着皮下PD-1获批、IL-17A自免产品上市、BTLA抑制剂III期数据读出等催化剂密集落地，君实生物有望实现从“国产PD-1第一”到“全球IO 2.0重要参与者”的跨越。 ⚠️ 风险提示：以上内容基于公开信息整理，不构成任何投资建议。创新药企研发风险高、周期长，投资需谨慎判断。