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公众号主页→右上角三个点→设为星标 定期收最新顶刊推送 各大高影响力医学期刊最新论文，涵盖肿瘤、心脑血管疾病、献血研究、肾脏疾病、偏头痛、感染性疾病、眼病等领域。一、肿瘤 NEJM：三阴性乳腺癌联合疗法 在443名未经治疗的PD-L1阳性晚期三阴性乳腺癌患者中开展的ASCENT-04/KEYNOTE-D19 Ⅲ期临床试验，比较了戈沙妥珠单抗（Sacituzumab Govitecan，由吉利德研发）联合帕博利珠单抗（Pembrolizumab，由默沙东研发）与化疗联合帕博利珠单抗的疗效。结果显示，与对照组相比，戈沙妥珠单抗联合疗法可显著延长患者的无进展生存期（中位11.2个月对7.8个月），且客观缓解率更高、缓解持续时间更长。 Sacituzumab Govitecan plus Pembrolizumab for Advanced Triple-Negative Breast Cancer. doi: 10.1056/NEJMoa2508959. 研究示意图  nejm.org 相关解读：点亮“最难治”乳腺癌新曙光：晚期三阴性乳腺癌一线免疫新搭档 Ann Oncol：国产单抗治疗晚期食管癌 由中山大学肿瘤防治中心的徐瑞华院士、王峰教授、王梓贤副主任医师团队开展的JUPITER-06研究（Ⅲ期、共514名初治晚期食管鳞癌受试者）的最终分析显示，特瑞普利单抗（toripalimab，由君实生物研发）联合化疗可带来持续的长期生存获益，其疗效可由拷贝数变异校正的肿瘤突变负荷（ccTMB）和食管癌基因组免疫肿瘤分型（EGIC）等分子标志物有效预测，并且SWI/SNF复合物变异、细胞周期通路激活（如CCND1扩增）及WNT通路激活等特征与疗效差异相关。 Final overall survival analysis and exploratory biomarker study from JUPITER-06: a randomized phase 3 trial of toripalimab plus chemotherapy in advanced esophageal squamous cell carcinoma. doi: 10.1016/j.annonc.2026.01.005. 相关解读： 喜讯 | 中肿徐瑞华、王峰团队发布JUPITER-06最终分析：确证食管癌化免联合长生存获益并解码免疫耐药机制 年终福音！晚期食管鳞癌一线治疗迎重大突破，17.7个月生存期+近1/3患者活过3年 NEJM：纳武利尤单抗治疗黑色素瘤 CheckMate 238 Ⅲ期临床试验对906名已切除的ⅢB~C或Ⅳ期黑色素瘤患者进行了至少9年随访的结果显示，与伊匹木单抗（ipilimumab，由百时美施贵宝研发）相比，纳武利尤单抗（nivolumab，由百时美施贵宝与小野制药研发）治疗组的中位无复发生存期更长（61.1个月 vs 24.2个月），9年无复发生存率更高（44% vs 37%），且后续需接受全身治疗的患者更少。 Nivolumab for Resected Stage III or IV Melanoma at 9 Years. doi: 10.1056/NEJMoa2504966. 相关解读：纳武利尤单抗黑色素瘤9年随访结果登顶NEJM JAMA Oncol：肺腺癌淋巴结清扫 中国医学科学院肿瘤医院赫捷院士、谭锋维教授领导团队开展一项纳入27,191受试者的回顾性队列研究发现，对于临床T₁N₀M₀肺腺癌患者，遵循指南的淋巴结清扫仅能为高危或无鳞屑样生长模式的患者带来小幅生存获益，而非高危或呈鳞屑样生长模式的患者无此获益，为个体化淋巴结清扫提供依据。 Lymph Node Dissection Guideline Adherence and Survival in Patients With T1N0M0 Lung Adenocarcinoma. doi: 10.1001/jamaoncol.2025.5924. 研究示意图  @DrRishabhOnco 相关解读：早期肺癌手术淋巴结到底该如何清扫？ JAMA Oncol：SGLT2抑制剂治疗前列腺癌 香港大学李嘉诚医学院临床助理教授那溶团队开展对14,223名接受内分泌治疗的前列腺癌患者的观察性研究发现，使用SGLT2抑制剂（达格列净由百时美施贵宝和阿斯利康联合研发，恩格列净由勃林格殷格翰和礼来联合研发）与雄激素剥夺治疗失败风险显著降低及新型内分泌药物失败风险降低相关，提示其或可延缓疾病进展。 Sodium-Glucose Cotransporter 2 Inhibitors for Patients With Prostate Cancer Undergoing Hormone Therapy. doi: 10.1001/jamaoncol.2025.5869. 相关解读：JAMA Oncology最新研究提示：新型口服降糖药SGLT2抑制剂与降低前列腺癌激素治疗失败风险相关 小结：这5项研究共纳入近4.3万余名受试者，从治疗意义来看，或确认了新方案的长期获益（如CheckMate 238的9年随访），或优化了个体化治疗策略（如肺腺癌淋巴结清扫的分层建议），或开辟了新的治疗路径（如SGLT2抑制剂辅助前列腺癌治疗、ADC+免疫用于TNBC一线）。与当前一线方案相比，研究向更精准、更安全、更注重长期获益方向发展。二、心脑血管疾病 Lancet：米诺环素改善卒中功能结局 由首都医科大学附属北京天坛医院王伊龙教授领衔，在中国58家医院开展的多中心、双盲、随机对照Ⅲ期EMPHASIS试验纳入1724名受试者，结果表明，与安慰剂相比，急性缺血性卒中发病72小时内给予米诺环素治疗，能显著提高90天功能恢复的比例（52.6% vs 47.4%），且未增加症状性颅内出血等安全风险。 Efficacy and safety of minocycline in patients with acute ischaemic stroke (EMPHASIS): a multicentre, double-blind, randomised controlled trial. DOI: 10.1016/S0140-6736(25)01862-8 相关解读：附属北京天坛医院王伊龙教授团队《The Lancet》阐明缺血性卒中后短程多靶点抗炎治疗改善预后 相关视频：王伊龙教授讲临床研究方法 JAMA：口服PCSK9抑制剂降血脂 一项针对303名成人杂合子型家族性高胆固醇血症（HeFH）患者的Ⅲ期随机临床试验表明，在稳定他汀治疗基础上，口服PCSK9抑制剂enlicitide（由默沙东研发）24周可使低密度脂蛋白胆固醇（LDL-C）平均降低约58.2%，疗效显著且耐受性良好。 Efficacy and Safety of Oral PCSK9 Inhibitor Enlicitide in Adults With Heterozygous Familial Hypercholesterolemia: A Randomized Clinical Trial. doi: 10.1001/jama.2025.20620. 研究示意图  jamanetwork.com 相关解读：《JAMA》：口服PCSK9抑制剂Enlicitide Ⅲ期临床降脂效果优异，打破注射依赖限制，未来可期 Circulation：原研PFO可降解封堵器 中国医学科学院阜外医院潘湘斌教授领导的一项纳入190名患者的多中心随机对照临床试验显示，针对卵圆孔未闭（PFO）的新型生物可降解封堵器（由乐普心泰研发）在术后6个月的成功封堵率（90.63%）不劣于传统镍钛合金器械（91.49%），且在24个月内于超声下完全消失，未发生死亡、栓塞等主要并发症，其有效性与安全性与传统器械相当。 Transcatheter Closure of Patent Foramen Ovale With a Novel Biodegradable Device: A Prospective, Multicenter, Randomized Controlled Clinical Trial. doi: 10.1161/CIRCULATIONAHA. 相关解读：中国重磅研究｜阜外医院潘湘斌教授团队重磅发文——新型生物可降解封堵器治疗卵圆孔未闭：在疗效和安全性方面不劣于传统镍钛合金封堵器 相关视频：潘湘斌教授用原研PFO封堵器治疗德国患者 NEJM：房颤消融后抗凝药物比较 一项纳入1284名受试者的Ⅲ期临床试验显示，对于消融成功至少1年且有卒中风险因素的房颤患者，与阿司匹林相比，使用利伐沙班在降低卒中、系统性栓塞或新发隐匿性栓塞的复合终点发生率方面，未显示出显著优势。 Antithrombotic Therapy after Successful Catheter Ablation for Atrial Fibrillation. doi: 10.1056/NEJMoa2509688. 相关解读：OCEAN-AF研究：房颤消融后利伐沙班疗效并不优于阿司匹林，且出血风险增加 Br J Surg：中国学者研发主动脉弓支架 解放军总医院郭伟教授领导的前瞻性多中心IDEAL 2a临床试验纳入88例受试者，结果显示应用自主研发的WeFlow-Arch模块化内嵌分支支架系统（非定制，由杭州唯强医疗研发）行主动脉弓腔内重建的技术成功率为100%，30天死亡率3%、卒中率9%，随访生存率良好，为病情紧急、不适合定制的患者提供治疗方案。 Outcomes of endovascular aortic arch repair with an off-the-shelf modular inner branched stent-graft: an IDEAL 2a prospective multicentre trial. doi: 10.1093/bjs/znaf279. 相关解读：郭伟教授牵头研发WeFlow-Arch主动脉弓模块内嵌双分支支架系统多中心临床研究结果发表于外科学顶刊British Journal of Surgery 相关视频：郭伟教授团队介绍WeFlow-Tribranch系统应用 Lancet：治疗糖尿病冠心病的支架 纳入3032名糖尿病冠心病患者的多中心Ⅲ期随机对照试验ABILITY Diabetes Global表明，与XIENCE依维莫司洗脱支架（由雅培研发）相比，Abluminus DES+西罗莫司洗脱支架（由Concept Medical研发）在12个月时未能达到非劣效性标准，其缺血驱动的靶病变血运重建和靶病变失败发生率更高。 Abluminus DES+ sirolimus-eluting stent versus everolimus-eluting stent in patients with diabetes and coronary artery disease (ABILITY Diabetes Global): results from a multicentre, randomised controlled trial. doi: 10.1016/S0140-6736(25)02157-9. 相关解读：遗憾！寄予厚望、专为糖尿病患者而设的新型AbluminusDES+支架没有显著临床获益，延长随访结果依旧 | 医学前沿周报 JAMA：CCTA预测首次冠脉事件 一项针对24,791名50~64岁无心血管病史受试者的观察性队列研究发现，在传统风险因素和冠脉钙化积分模型中，加入冠状动脉CT血管造影（CCTA）提供的斑块负荷与性质信息，可适度提高对8年内首发冠脉事件的风险预测准确性，尤其对低风险人群的风险重分类有显著改善。 Coronary Computed Tomography Angiography in Prediction of First Coronary Events. doi: 10.1001/jama.2025.21077. 相关解读：冠脉CTA可以预测首次冠状动脉事件吗？ NEJM：无症状颈动脉狭窄管理 针对1240例无症状重度颈动脉狭窄患者的Ⅲ期临床试验CREST-2表明，与单纯强化药物治疗相比，颈动脉支架置入术联合强化药物治疗可降低术后4年内的卒中或死亡风险，而颈动脉内膜剥脱术则未显示出显著获益。 Medical Management and Revascularization for Asymptomatic Carotid Stenosis. doi: 10.1056/NEJMoa2508800. 研究示意图  linnc_online 相关解读：学术动态 | 新英格兰杂志报道证实对无症状颈动脉狭窄患者 CAS联合药物治疗显著降低卒中风险而CEA未带来显著益处 小结：这8项研究共纳入近3.4万余名受试者，均为当前心血管疾病临床诊疗的重点。部分研究填补了现有治疗或预测方案的空白，证实了新方案/新器械的优势（米诺环素、Enlicitide、可降解PFO封堵器、模块化主动脉弓支架、CCTA预测）；部分研究优化了现有治疗策略，明确了不同方案的适用人群（房颤抗栓、无症状颈动脉狭窄血运重建）；还有部分研究提供了重要警示，避免临床误用疗效不佳的方案（Abluminus DES+支架）。三、献血研究、肾脏疾病、偏头痛、感染性疾病、眼病 BMJ：荣誉激励政策提升献血量 中国医学科学院输血研究所刘忠教授领导的研究对全国30个省2012~2018年的数据分析显示，实施社会激励的“荣誉模型”政策可使献血总量显著提升，且效果持续，对献血者合格率无显著影响。 Impact of shifting blood donation policy from gift to honour model: staggered difference-in-differences analysis in China. doi: 10.1136/bmj-2025-084999. 相关解读：院校刘忠/陈思邈团队在《BMJ》发文，提出并利用准实验方法解析无偿献血“荣誉模式”激励机制 JAMA：SGLT2抑制剂治疗慢性肾脏病 两项大规模Meta分析（分别涉及8项试验/58,816名受试者、10项试验/70,361名受试者，多为Ⅲ期临床试验）表明，无论患者是否患有糖尿病、基线尿白蛋白-肌酐比值（UACR）水平高低或估算肾小球滤过率（eGFR）如何（包括4期慢性肾病），SGLT2抑制剂均能一致性地降低肾脏疾病进展、急性肾损伤及住院的相对风险；对于基线风险更高的患者（如UACR≥200 mg/g），其绝对获益更为显著。 1. Effects of Sodium Glucose Cotransporter 2 Inhibitors by Diabetes Status and Level of Albuminuria: A Meta-Analysis. doi: 10.1001/jama.2025.20835. 2. SGLT2 Inhibitors and Kidney Outcomes by Glomerular Filtration Rate and Albuminuria: A Meta-Analysis. doi: 10.1001/jama.2025.20834. 相关解读： JAMA主刊发表最新meta分析：钠-葡萄糖协同转运蛋白2抑制剂对不同糖尿病状态和蛋白尿水平的影响：一项荟萃分析！ 突破传统认知！SGLT2 抑制剂对 4 期 CKD、微量蛋白尿患者同样有效 NEJM：青少年偏头痛抗体药物 纳入234名6~17岁发作性偏头痛患者的Ⅲ期临床试验表明，与安慰剂相比，瑞玛奈珠单抗（fremanezumab，由梯瓦制药研发）能显著减少每月偏头痛天数及中重度头痛天数，且近半数患者偏头痛天数减少超50%，其最常见不良反应为注射部位红斑。 Fremanezumab in Children and Adolescents with Episodic Migraine. doi: 10.1056/NEJMoa2504546. 相关解读：NEJM：Fremanezumab为儿童青少年偏头痛预防治疗提供新证据 NEJM：丁型肝炎新药联用 在一项纳入65名受试者的Ⅱ期临床试验中，联合使用单克隆抗体药物tobevibart和小干扰RNA药物elebsiran（均由Vir Biotechnology研发）或tobevibart单药治疗慢性丁型肝炎，均可降低HDV RNA和ALT水平；其中联合疗法在48周时使更多患者的HDV RNA转阴，并大幅降低HBsAg水平。 A Phase 2 Trial of Tobevibart plus Elebsiran in Hepatitis D. doi: 10.1056/NEJMoa2508827. 研究示意图  nejm.org 相关解读：AASLD2025：VIR-3434单药或联合VIR-2218治疗丁型肝炎48周结果公布 NEJM：黄斑变性新疗法 在纳入38名受试者的PRIMAvera Ⅰ/Ⅱ期临床试验中，年龄相关性黄斑变性（AMD）所致地图样萎缩（GA）患者植入视网膜下光伏微阵列（PRIMA）系统（由Science Corporation研发）将光信号直接传递到内层视网膜神经元，12个月随访显示81%的患者视力获得改善，且周边视力未受影响。 Subretinal Photovoltaic Implant to Restore Vision in Geographic Atrophy Due to AMD. doi: 10.1056/NEJMoa2501396. 研究示意图  nejm.org 相关解读：光电仿生视觉重建新突破：五国17中心完成临床验证 小结：这6项研究除了第1篇为观察性研究无明确受试人数，其余5篇共纳入近14万名受试者。它们不仅回答了重要的科学问题，而且具有直接的临床和公共卫生应用潜力。荣誉献血模型的研究为政策制定提供了实证基础；SGLT2抑制剂的荟萃分析为更广泛的临床应用提供了证据；而各项临床试验结果则有望迅速转化为新的治疗选择，满足未满足的医疗需求。 科学出版社赛医学（sci_med）

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任何損失承擔任何責任。 Shanghai INT Medical Instruments Co., Ltd.* 上海瑛泰醫療器械股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1501） 截至2025年6 月30 日止六個月期間 中期業績公告 * 僅供識別 附註 1 編製基礎 本公告所載未經審計中期財務資料並不構成本集團的未經審計中期財務報告， 但摘錄自未經審計中期財務報告。 本中期財務報告乃遵照香港聯合交易所有限公司證券上市規則的適用披露條文， 包括遵照香港會計師公會（「香港會計師公會」）頒佈的香港會計準則（「香港會計準 則」）第34號中期財務報告編製。其於2025 年8月28日獲授權刊發。 中期財務報告乃遵照2024 年年度財務報表所採納的同一會計政策編製，惟預期 將於2025年年度財務報表中反映的會計政策變動則除外。任何會計政策變動的 詳情均載於附註2。 為編製符合香港會計準則第34 號的中期財務報告，管理層須按年初至今基準就 可影響政策應用以及資產、負債、收入及開支的呈報金額作出判斷、估計及假設。 實際結果可能有別於該等估計。 本中期財務報告包含簡明綜合財務報表及節選說明附註。附註中包括對於理解 自2024年年度財務報表以來，對上海瑛泰醫療器械股份有限公司（「本公司」）及其 子公司（統稱「本集團」）的財務狀況及表現變動而言屬重要的事件及交易的說明。 簡明綜合中期財務報表及其附註並無包括根據香港會計師公會頒佈的香港財務 報告準則（「香港財務報告準則會計準則」）編製完整財務報表所需的一切資料。 中期財務報告未經審計，但已由畢馬威會計師事務所根據香港會計師公會頒佈 的香港審閱委聘準則第2410 號由實體的獨立核數師執行中期財務資料審閱進行 審閱。 中期財務報告內作為比較資料而呈列的有關截至2024 年12月31日止財政年度的 財務資料，並不構成本公司於該財政年度的法定年度綜合財務報表，但乃摘錄 自該等財務報表。本公司截至2024年12月31日止年度的年度綜合財務報表可於本 公司的註冊辦事處查閱。核數師已於其日期為2025 年3月18日的報告中就該等財 務報表發表無保留意見。 2 會計政策變動 本集團已就本會計期間的本中期財務報告應用由香港會計師公會所頒佈的香港 會計準則第21 號（修訂本）外匯匯率變動的影響— 缺乏兌換性。由於本集團並無進 行任何外幣不可兌換為另一種貨幣的外幣交易，因此該修訂本對本中期報告並 無重大影響。 本集團並無應用任何於本會計期間尚未生效的新訂準則或詮釋。 3 收入及分部報告 本集團按根據業務線組織的分部來管理業務。本集團以內部匯報資料給本集團 最高行政管理人員用以分配資源及考核業績者一致的方式，識別一個可呈報分部， 即心內介入業務，主要從事銷售、製造及研發心內介入醫療器械以及相關模具 及標準件。其他分部目前從事研發其他介植入醫療器械，例如神經介入醫療器械、 外周血管介入醫療器械及心臟瓣膜植入醫療器械等，均合併入所有其他分部。 (a) 收入分類 (i) 按主要產品對客戶合同的收入分類如下： 截至6月30日止六個月 本集團的客戶基礎多元化。截至2025 年及2024 年6月30日止六個月與任何 單一客戶的交易並無超過本集團收入的10%。 截至2025 年及2024 年6月30日止六個月，本集團於某一時間點確認香港財 務報告準則第15 號範圍內的自其與客戶的合同產生的收入。 3 收入及分部報告（續） (a) 收入分類（續） (ii) 按外部客戶地理位置對收入的分類如下： 截至6月30日止六個月 客戶的地理位置基於客戶經營所在位置。本集團的全部非流動資產均位 於中國內地。 (b) 分部呈報 (i) 分部業績 期內，向本集團最高行政管理層所提供用以分配資源及評估分部業績的 有關本集團可呈報分部的資料載列如下： 截至2025 年6月30日止六個月 3 收入及分部報告（續） (b) 分部呈報（續） (i) 分部業績（續） 截至2024 年6月30日止六個月 4 其他收入 截至6月30日止六個月 附註： 政府補助主要包括政府為鼓勵研發項目及補償醫療器械生產線資本支出 而發放的補助。於報告期末，本集團並無確認政府補助附加的未履行條件 或其他或有事項。 5 除稅前利潤 除稅前利潤乃經扣除╱（計入）以下各項後達致： 截至6月30日止六個月 5 除稅前利潤（續） (b) 其他項目（續） 附註： 截至2025年6月30日止六個月，研發成本包括折舊及攤銷成本人民幣7.2 百萬元（截至2024 年6月30日止六個月：人民幣7.5 百萬元），其款項亦列 入以上單獨披露的相應款項總額。 6 所得稅 即期稅項— 中華人民共和國（「中國」） 企業所得稅（「企業所得稅」） 遞延稅項 總計 中國企業所得稅 截至6月30日止六個月 (i) 自2008年1月1日生效起，根據中華人民共和國企業所得稅法，中國的法定所 得稅率為25%。除另有規定者外，本集團於中國的子公司須按25%的稅率繳納 中國所得稅。 (ii) 高新技術企業（「高新技術企業」） 根據中國所得稅法及相關法規，符合高新技術企業的實體有權享有15% 的優 惠所得稅稅率。本公司及若干子公司符合高新技術企業的認證並於截至2025 年及2024 年6月30 日止六個月須按15% 的稅率繳納所得稅。 適用於高新技術企業的15%的優惠稅率在三年授予期到期時須經相關機構根 據當時現行的所得稅法規共同進行續新審批。 (iii) 小微企業（「小微企業」） 根據2019 年頒佈的中國所得稅法及其相關法規以及2023 年發佈的更新政策， 符合小微企業的實體有權享有5%（應納稅所得額小於人民幣3百萬元）的優惠 所得稅稅率。 截至2025 年及2024 年6月30 日止期間，本集團若干子公司獲評為小微企業，享 有5%（如適用）的優惠所得稅稅率。 (iv) 根據中國所得稅法及相關法規，如此產生的合資格研發開支的額外100%可 自應納稅所得額中扣除。 6 所得稅（續） 香港利得稅 截至2025年及2024 年6月30 日止六個月，本公司於香港註冊成立的子公司就2 百萬 港元（「港元」）以下的應課稅利潤須按8.25% 繳納香港利得稅，而超出2百萬港元的 應課稅利潤須按16.50% 繳納香港利得稅。 7 每股盈利 (a) 每股基本盈利 每股基本盈利的計算乃基於中期內本公司普通股權益股東應佔經調整利潤 人民幣92.9 百萬元（截至2024 年6月30日止六個月：人民幣94.8 百萬元）及已發行 普通股的加權平均數164,307,000 股（2024 年：164,707,000 股），計算如下： 本公司權益股東應佔經調整利潤 已發行受限制股份的影響 未歸屬受限制股份的影響 購回自有股份的影響 於6 月30 日普通股加權平均數 截至6月30日止六個月 7 每股盈利（續） (b) 每股攤薄盈利 每股攤薄盈利的計算乃基於本公司權益股東應佔經調整利潤人民幣96.6 百萬 元（截至2024 年6月30 日止六個月：人民幣97.7 百萬元）及已發行普通股加權平 均數170,807,000 股（截至2024 年6月30日止六個月：169,707,000 股），計算如下。 本公司權益股東應佔經調整利潤（攤薄） 截至6月30日止六個月 每股攤薄盈利乃通過調整普通股加權平均數而計算，以假設轉換尚未行使 的受限制股份已經中期內已發行普通股加權平均數攤薄及調整，計算如下： 普通股加權平均數（攤薄） 截至6月30日止六個月 截至2025 年及2024 年6月30 日止六個月，子公司發佈的尚未實施僱員股份購回 計劃具有反攤薄影響，因此，並未納入計算本公司的每股攤薄盈利。 8 存貨 原材料 在製品 製成品 在運貨品 於截至2025年6月30 日止六個月，人民幣1.8 百萬元（截至2024 年6月30日止六個月： 人民幣0.7百萬元）已確認為於期內損益中確認為開支的存貨金額減少，即存貨撇 減至估計可變現淨值的應計金額。 9 貿易及其他應收款項 貿易及其他應收款項淨額 9 貿易及其他應收款項（續） (a) 賬齡分析 截至報告期末，按發票日期計及扣除虧損撥備的貿易應收款項賬齡分析如下： 貿易應收款項通常由賬單日期起計30天至90天內到期。預期所有貿易及其他 應收款項將於一年內收回或確認為開支。 10 按公平值計入損益的金融資產 附註： 按公平值計入損益的非流動金融資產指投資於非上市基金及一家於中國 註冊成立的私營實體的單位。該等投資主要用於或進一步投資於生命科 學及醫療保健業。 12 貿易及其他應付款項 預期所有貿易及其他應付款項將於一年內結付。 (a) 賬齡分析 截至報告期末，按發票日期計的貿易應付款項賬齡分析如下： 13 貸款及借款 (1) 於2025年6月30 日，無擔保銀行貸款人民幣283.3 百萬元按年利率2.25%–6.52% 計息（2024 年12 月31 日：2.30%–2.65%），且均須於一年內償還。 (2) 於2025 年6月30 日，有擔保銀行貸款結餘中的人民幣206.8 百萬元以本公司持 有的杭州唯強醫療科技有限公司（「杭州唯強」）股權作抵押，年利率為2.70%， 還款期為2025 年6月至2032 年6月。 14 收購一家附屬公司 根據本公司日期為2024 年12 月18 日的公告，本公司與杭州唯強及其他四家實體訂 立一項收購意向協議（「收購意向協議」），據此，本公司有條件同意透過注資及從 杭州唯強現有股東收購股權的方式，收購杭州唯強至少51% 的控股權益。收購意 向協議項下擬進行的交易須待各訂約方進一步訂立正式收購協議（「正式收購協議」） 後，方可作實，而最終代價及完成形式將載於正式收購協議內。 根據本公司日期為2025 年5月21日的公告，本公司、上海辰躍維新醫療科技有限 公司（「辰躍維新」）、杭州唯強、杭州唯強的直接控股公司（即Endonom Medical (Hong Kong) Co., Limited（「Endonom Medical」））及杭州唯強之若干中間控股股東訂立正式 收購協議，據此，本公司及辰躍維新有條件同意向Endonom Medical收購杭州唯強 合計81.83% 的股權，總代價約為人民幣512.8 百萬元，其中本公司將收購杭州唯強 51.70%股權的控股權益，代價約為人民幣324.0 百萬元，惟須待完成或豁免先決條 件後方可作實。於2025 年5月21 日交易完成後，杭州唯強已成為本公司的非全資 子公司。 詳情請參閱本公司日期分別為2024年12月18日及2025 年5月21日的公告。 收購杭州唯強構成一項業務合併。下表概述於收購日期所收購可識別資產及所 承擔負債的確認金額： 14 收購一家附屬公司（續） 商譽主要歸因於杭州唯強人力的技能及技術人才，以及將杭州唯強與本集團現 有血管介入業務進行整合預期將產生的協同效應。預期已確認的商譽概不可抵 扣所得稅。 15 資本、儲備及股息 (a) 股本 2025 年6月30日 附註： 於2024 年，本公司根據受限制股份計劃以每股人民幣12.00 元的價格向 參與者發行5,000,000 股股份，其中人民幣5百萬元計入股本，餘下人民 幣55 百萬元計入資本儲備。 15 資本、儲備及股息（續） (b) 購回自身的股份 截至2025 年6月30 日止六個月，本公司並無於香港聯合交易所有限公司購回 股份。 截至2024 年12 月31 日止年度，本公司於香港聯合交易所有限公司購回其自身 股份如下： (c) 股息 董事會不建議派發截至2025 年6月30日止六個月的中期股息（截至2024 年6 月 30 日止六個月：無）。 中期內批准及派付過往財政年度應付本公司權益股東的股息。 中期內批准及派付有關過往財政年度末期股息， 每股普通股人民幣零元（2024年：每股普通股 截至6月30日止六個月 根據本公司於2024 年5月24 日的股東批准，截至2023 年12月31日止年度的末期 現金股息每股人民幣0.27 元（基於總額人民幣47.5 百萬元的176,000,000 股普通 股計算）已於截至2024 年6月30日止六個月宣派及派付，本集團隨後收到其中 人民幣0.4 百萬元，因為信託持有1,693,000 股H 股且被視為庫存股份。 15 資本、儲備及股息（續） (d) 非控股權益注資 (i) 於2025 年6月25 日，本公司、辰躍維新、杭州唯強及Endonom Medical已訂立 注資協議，據此，本公司及辰躍維新將分別向杭州唯強注資人民幣94.8百 萬元及人民幣55.2 百萬元。注資已於2025 年6月進行，本公司及辰躍維新 相應分別持有杭州唯強約53.84% 及31.37% 股權。 (ii) 珠海凌峰尊合投資合夥企業（有限合夥）（「凌峰投資」）為本公司子公司珠 海璞瑞智能製造有限公司（「珠海璞瑞」）的少數股東。凌峰投資於截至 2025 年6月30 日止六個月向珠海璞瑞注資人民幣4.0 百萬元。 管理層討論及分析 業務概覽 我們是中國領先的心內介入器械製造商，同時也是國內少數擁有涵蓋 模具及設備的設計及開發、產品注塑、產品組裝、產品包裝、滅菌完整 產業鏈的醫療器械集團之一。我們的主要產品主要用於血管介入手術。 中國政府推出改革政策支持醫療行業健康有序發展，中共中央委員會 及國務院發佈《關於深化醫療保障制度改革的意見》，主張將具有高臨床 價值及良好經濟價值的藥物、診斷及治療項目及醫用耗材納入醫保支 付範疇，深化集中帶量採購制度改革，全面實施醫用耗材的帶量採購。 2021 年，國家醫療保障局發佈的《關於印發DRG/DIP支付方式改革三年行 動計劃的通知》，旨在建立全國統一、上下聯動、內外協同的醫保支付機 制，並持續擴大DRG/DIP支付方式的覆蓋轄區。2024年7 月，國家醫療保 障局發佈《按病組和病種分值付費2.0版分組方案並深入推進相關工作 的通知》，旨在優化醫保支付方式改革，細化按病組(DRG)和病種分值(DIP) 付費的分組標準及執行機制，通過精準分組、靈活豁免及全流程管理， 推動醫保支付標準化、規範化。因此，本公司在擁有齊全的醫療器械註 冊證，強大的研發能力以及領先的品牌營銷體系基礎上，未來將在DRG/ DIP 常態化的競爭中具備更大的優勢地位。 本集團於報告期的收入約為人民幣461.08百萬元，較截至2024年6 月30 日 止六個月期間的約人民幣392.32 百萬元增加約17.52%或約人民幣68.76百 萬元，原因是介入醫療器械的銷量增加及代理業務的銷量增加。本集團 於報告期銷售介入醫療器械產生的收入約為人民幣392.37百萬元，較截 至2024 年6月30日止六個月的約人民幣345.48百萬元增加約13.57%或約人 民幣46.89 百萬元，而本集團於報告期銷售代理業務產生的收入約為人 民幣32.41百萬元（截至2024年6月30日止六個月期間：人民幣14.82百萬 元）， 較截至2024年6月30日止六個月期間增加約118.69%或約 人民幣17.59百萬元。 齊備的醫療器械註冊證 於報告期內，本集團已取得3項中國國家藥品監督管理局（「國家藥監局」） 頒發的三類醫療器械註冊證及5項省市級藥品監督管理局（「省市級藥監局」） 頒發的二類醫療器械註冊證。於2025年6 月30日，我們共擁有43項國家藥 監局頒發的三類醫療器械註冊證、68項省市級藥監局頒發的二類醫療 器械註冊證、27項CE認證及25 項FDA 批准。 強大的研發能力 我們的研發團隊涵蓋擁有博士、碩士學位的專業人才及為數眾多的具 有10 餘年生產研發經驗的人才，具備充足的開發創新型產品及持續改 善研發的能力。於2025 年6月30 日，我們擁有657項註冊專利、281項申請 中的專利及28個註冊軟件著作權。 廣泛的分銷及銷售網絡 我們擁有廣泛的分銷網絡並與分銷商建立了穩定關係。於2025年6月30日， 我們擁有覆蓋中國23（2024 年12月31日：23）個省、4（2024年12月31日：4） 個直轄市及5（2024年12月31日：5）個自治區的中國分銷商，覆蓋3,735（2024 年12 月31 日：3,049）家中國境內醫院。此外，我們還擁有覆蓋91（2024年12 月31 日：86）個國家及地區的313（2024年12月31日：281）家海外客戶。 活動回顧 子公司 於2025 年6月30日，本集團共擁有24（2024年12月31日：19）家全資或控股 子公司，分別專注於設計及開發用於心血管、神經、外周、耳鼻喉、泌尿 等領域的介╱植入醫療器械以及設計開發用於生產醫療器械的設備及 模具。 成立合營企業 茲提述本公司日期為2024 年11月28日之公告。於2024年11月28日，本公司 與林森先生、宋媛博士及王瑞琴先生訂立投資協議（「第一份投資協議」）， 內容有關成立合營企業上海瑛泰資產管理有限公司（現稱為上海瑛泰投 資管理有限公司（「上海瑛泰投資管理」）），其將主要從事投資管理。於同 日，本公司與宋媛博士訂立投資協議（「第二份投資協議」），內容有關成 立合營企業上海瑛泰昇活商貿有限公司（「上海瑛泰昇活商貿」），其將主 要從事化妝品、保健品及一次性醫療產品銷售。林森先生為執行董事及 本公司高級管理層成員，宋媛博士為非執行董事及本公司高級管理層 成員，及王瑞琴先生為非執行董事。因此，根據香港聯合交易所有限公 司（「聯交所」）證券上市規則（「上市規則」），林森先生、宋媛博士及王瑞琴 先生各自為本公司的關連人士。因此，根據上市規則第14A章，成立上 海瑛泰投資管理及上海瑛泰昇活商貿各自構成本公司的關連交易。由 於有關成立上海瑛泰投資管理及上海瑛泰昇活商貿（無論單獨計算或當 合併計算時）的一項或多項適用百分比率超過0.1%但低於5.0%，故成立 上海瑛泰投資管理及上海瑛泰昇活商貿各自僅須遵守上市規則第14A 章有關申報及公告的規定，惟獲豁免遵守通函及獨立股東批准的規定。 上海瑛泰昇活商貿於2024 年11 月29日在中國成立，而上海瑛泰投資管理 於2025 年3月27日在中國成立。 成立有限合夥企業 茲提述本公司日期為2025年2月27日之公告，內容有關成立有限合夥企業。 本公司與上海科技創業投資股份有限公司（作為聯合普通合夥人及基金 管理人）、上海辰耀新晨企業管理服務有限公司（作為聯合普通合夥人）、 上海創業投資有限公司（作為有限合夥人）、上海興嘉二期私募投資基金 合夥企業（有限合夥） （作為有限合夥人）及上海江橋億虹投資發展有限公 司（作為有限合夥人）訂立合夥協議，內容有關設立上海辰耀新晨私募投 資基金合夥企業（有限合夥）（「辰耀新晨基金」）並對其進行投資。本公司 將以有限合夥人的身份投資辰耀新晨基金，並將認繳出資人民幣100.0 百萬元。由於有關合夥協議的最高適用百分比率（定義見上市規則第 14.07 條）超過5% 但低於25%，本公司訂立合夥協議構成本公司的須予披 露交易，須遵守上市規則第14章有關申報及公告的規定，惟獲豁免遵守 股東批准的規定。辰耀新晨基金於2025年2 月11日在中國成立。 重選及委任董事及監事 茲提述本公司日期為2025 年3月18日及2025年5 月23日之公告以及本公司 日期為2025年5月8日之通函，內容有關（其中包括）重選及委任董事及監事。 於本公司於2025 年5月23日舉行的股東週年大會（「股東週年大會」）上，就 第四屆董事會，梁棟科博士及林森先生獲重選為執行董事；宋媛博士、 王瑞琴先生及陳紅琴女士獲重選為非執行董事；張泓先生獲委任為非 執行董事；蹇錫高先生、許鴻群先生及徐從禮先生獲重選為獨立非執行 董事。有關第四屆董事會董事的履歷詳情及根據上市規則第13.51(2)條 須予披露的其他資料，請參閱本公司日期為2025年3 月18日及2025年5 月 23 日之公告以及日期為2025 年5 月8 日之通函。 於2025 年3月18日舉行的本公司職工代表會上，陳潔女士以民主選舉方 式連任，當選第四屆監事會職工代表監事，任期直至2028年召開股東週 年大會日期止。於股東週年大會上，馬慧芳女士及沈曉如先生獲重選為 第四屆監事會股東代表監事。有關第四屆監事會監事的履歷詳情及根 據上市規則第13.51(2)條須予披露的其他資料，請參閱本公司日期為2025 年3月18日及2025年5月23日之公告及本公司日期為2025年5月8日之通函。 收購目標公司控股權益 茲提述本公司日期為2024 年12月18日及2025年5 月21日之公告，內容有關 收購目標公司（定義見下文）的控股權益。本公司與上海辰躍維新醫療科 技有限公司（「辰躍維新」）、杭州唯強醫療科技有限公司（「目標公司」或「杭 州唯強」）、Endonom Medical Holding Corporation、Endonom Medical (Hong Kong) Co., Limited（「香港公司」）、趙亦偉先生、訾振軍先生、Trio Management Company Limited及Xin Nuo Tong已訂立正式收購協議（「正式收購協議」）， 內容有關本公司及辰躍維新（作為買方）有條件同意向香港公司（作為賣方） 收購目標公司合計81.83% 的股權，總代價約為人民幣512.84百萬元，其中 本公司將收購目標公司51.70% 股權的控股權益，代價約為人民幣324.04 百萬元，惟須待完成或豁免先決條件後方可作實（「收購事項」）。於收購 事項完成後，目標公司將由本公司擁有約51.70%權益。由於收購事項的 最高適用百分比率超過5% 但低於25%，故根據上市規則第14章，收購事 項構成本公司的須予披露交易。於2025年5月21日收購事項完成後，杭州 唯強成為本公司的非全資附屬公司，而本公司有權委任杭州唯強董事 會五名董事中的三名董事。 本公司於目標公司成為本公司非全資子公司後向其作出進一步注資。 於本公告日期，目標公司由本公司擁有約53.84%股權。 2025年下半年展望 本集團將繼續深耕醫療器械各細分領域的發展，有序推進本公司的戰 略規劃和業務佈局。展望2025年下半年，我們將(1)通過外延式併購與內 生式增長相結合的戰略性舉措，促進本集團各項業務的協同發展，實現 本集團的高質量可持續發展；(2)繼續擴大產品管線，加大研發投入，為 創新注入強大動力，加快核心產品的開發和新產品的獲批；(3)通過品牌 知名度的積累和新產品的陸續推出，全面拓展市場版圖，提高產品市場 佔有率，加強本公司品牌建設，進一步提升本公司價值；及(4)依託本集 團投資建設的研發中心，深入挖掘自動化、規模化生產潛力，為高效生 產打下堅實基礎。 財務回顧 收入 本集團於報告期內的收入約為人民幣461.08百萬元，較截至2024年6 月30 日止六個月期間的約人民幣392.32百萬元增加約17.52%或約人民幣68.76 百萬元。增加主要是由於介入醫療器械的銷量增加及代理業務的銷量 增加所致。 就按不同產品分類的收入而言，本集團於報告期銷售介入醫療器械產 生的收入約為人民幣392.37 百萬元（截至2024年6 月30日止六個月期間： 人民幣345.48 百萬元），較截至2024年6 月30日止六個月期間增加13.57%， 而本集團於報告期銷售代理業務產生的收入約為人民幣32.41百萬元（截 至2024 年6月30日止六個月期間：人民幣14.82百萬元），較截至2024年6 月 30 日止六個月期間增加118.69%。 銷售成本 本集團於報告期內的銷售成本約為人民幣190.41百萬元，較截至2024年6 月30 日止六個月期間的約人民幣145.55百萬元增加約30.82%或約人民幣 44.86 百萬元。 毛利及毛利率 於報告期內，本集團的毛利率由截至2024年6 月30日止六個月期間的 62.90% 減少至截至2025 年6月30 日止六個月期間的58.70%。本集團的毛利 約為人民幣270.66 百萬元，而截至2024年6 月30日止六個月期間約為人民 幣246.77 百萬元。本集團的毛利率減少主要由於毛利率較自產產品低的 代理業務的銷量增加所致。 其他收入 於報告期內，本集團的其他收入約為人民幣30.47百萬元，較截至2024年 6月30日止六個月期間的約人民幣23.94百萬元增加約27.28%或約人民幣6.53 百萬元。增加主要由於政府補助增加所致。 融資成本 於報告期內，本集團的融資成本約為人民幣2.92百萬元，而截至2024 年6 月30 日止六個月期間約為人民幣1.03百萬元。融資成本為銀行貸款及租 賃負債產生的利息。 分銷成本 於報告期內，本集團的分銷成本約為人民幣41.53百萬元，較截至2024 年 6月30日止六個月期間的約人民幣33.61百萬元增加約23.56%或約人民幣7.92 百萬元，佔總收入9.01%，而截至2024年6月30日止六個月期間則為8.57%。 行政開支 本集團於報告期內的行政開支約為人民幣64.92百萬元，較截至2024年6 月30日止六個月期間的約人民幣55.22百萬元增加約17.57%或約人民幣9.70 百萬元，乃由於山東瑛泰創新醫療器械產業園的折舊、攤銷及額外稅費 所致。 研發開支 本集團於報告期內的研發總開支約為人民幣91.67百萬元（截至2024年6 月30 日止六個月期間：人民幣85.93百萬元），其中，費用化的研發開支約 為人民幣70.24 百萬元（截至2024年6 月30日止六個月期間：人民幣70.75百 萬元），資本化的研發開支約為人民幣21.44百萬元（截至2024年6 月30 日 止六個月期間：人民幣15.18 百萬元）。 所得稅開支 本集團報告期內的所得稅開支約為人民幣18.27百萬元，較截至2024年6 月30日止六個月期間的約人民幣11.57百萬元增加約57.91%或約人民幣6.70 百萬元。報告期的實際所得稅率為15.14%，而截至2024年6 月30日止六個 月期間則為10.45%，主要由於一家相關子公司的所得稅額（所得稅率 25%）增加所致。 期內利潤 報告期內本集團的利潤約為人民幣102.44百萬元，較截至2024年6 月30 日 止六個月期間的約人民幣99.18 百萬元增加約3.29%。 流動性及財務資源 本集團於報告期內維持穩健的財務狀況。於2025年6月30日，本集團的現 金及現金等價物約為人民幣480.21百萬元（2024年12月31日：人民幣521.95 百萬元）。截至2025 年6月30日止六個月期間，本集團經營活動所得淨現 金流量約為人民幣122.66 百萬元（截至2024年6 月30日止六個月期間：人 民幣104.82 百萬元）。 本集團錄得2025 年6月30日的總流動資產約人民幣869.34百萬元（2024 年 12 月31 日：約人民幣892.13 百萬元）及2025年6 月30日的總流動負債約人民 幣695.54 百萬元（2024 年12月31日：約人民幣434.46百萬元）。本集團於2025 年6月30日的流動比率（通過將流動資產除以流動負債計算得出）約為1.25 （2024 年12 月31日：約2.05），乃由於銀行貸款增加所致。 借款及資本負債比率 於2025 年6月30日，本集團向中國的銀行借入的貸款約為人民幣538.94百 萬元。因此，資本負債比率（通過將貸款及借款以及租賃負債除以總權 益計算得出）為29.08%（2024 年12 月31日：13.64%）。 資本架構 於2025年6月30日，本公司權益股東應佔總權益約為人民幣1,875.90百萬元， 而於2024 年12月31日則約為人民幣1,774.23百萬元。 中期股息 董事會已議決不宣派截至2025年6月30日止六個月期間之任何中期股息。 全球發售的所得款項用途 於全球發售完成後，本公司籌得淨所得款項約人民幣797.62百萬元（經扣 除上市開支及其他開支後）。於2025年6 月30日，本公司已動用淨所得款 項約人民幣786.46百萬元。如本公司日期為2019年10月28日的招股章程「未 來計劃及所得款項用途」一節及本公司日期為2020年7 月7 日、2021年3 月 31 日、2022 年6月20日及2024 年3 月3 日的公告所披露，淨所得款項的擬定 用途詳情載列如下： 於本公告日期，未動用淨所得款項已存放於本公司開設的銀行賬戶內。 截至2025 年6月30日，本公司在山東瑛泰創新醫療器械產業園建設項目 中未動用淨所得款項約人民幣11.16百萬元，主要原因是建設項目的尾 款尚未支付，預計於2025 年底支付。 僱員薪酬及關係 於2025 年6月30日，本集團共有2,007名僱員，而於2024年12月31日有1,735 名僱員。報告期的總僱員成本約為人民幣167.82百萬元（截至2024年6 月 30 日止六個月期間：約人民幣147.92百萬元）。本集團向僱員提供具競爭 力的薪酬及福利，其薪酬政策乃根據個人表現評估制定，並會定期檢討。 本集團已採納三項股份計劃，包括股份激勵計劃、2023年股權激勵計劃 及H股獎勵及信託計劃，以認可若干僱員作出的貢獻及幫助留住彼等為 本集團的經營及持續發展效力。本集團亦為僱員提供培訓課程，包括為 新僱員提供新入職培訓及主要針對我們的研發團隊的持續技術培訓， 以提高彼等的技能及知識。 購買、出售或贖回本公司的上市證券 於報告期內，H股獎勵及信託計劃的受託人概無購回H 股（截至2024年12 月31 日止年度：800,000 股H股）。於2025年6 月30日，H股獎勵及信託計劃 項下並未授出任何獎勵。 於2025 年6月30日，本公司並無持有庫存股份（定義見上市規則）。 除上文所披露者外，本公司及其任何子公司概無於報告期購買、出售或 贖回本公司的任何上市證券（包括出售庫存股份）。 投資或資本資產 於2025 年6月30日及2024 年12月31日，本集團擁有以下重大投資（全部均 為少數股權投資）。 於2025年6月30日 瑞信基金的主要目標為投資於中國主要的醫療器械、醫藥、生物製劑、 醫療服務及合同研究機構服務行業的實體的股權，並專注於投資醫療 器械及生物醫學領域的其他股權基金。 瑛泰基金的主要目標為於（其中包括）中國主要的醫療器械行業的初創 或處於早期業務階段的公司的股權、可轉換貸款及╱或金融資產的風險 投資。瑛泰基金優先投資於主要從事心內介入類醫療器械、神經介入類 醫療器械及其他介入類醫療器械的初創或處於早期研發階段的公司。 成都懷格基金主要目標為對於醫療及生物技術行業的早期或成長期企 業的股權進行風險投資。於成都懷格基金的投資為本公司創造了一個 契機，有助本公司促進其在醫療及生物技術以及其他相關行業的戰略 發展、提升其競爭力及鞏固其市場地位。 海南仁澤基金主要從事生物技術、創新醫藥、醫療服務及醫療器械等醫 療健康領域實體的股權投資，主要投資階段為首次公開發售前階段。 辰耀新晨基金之主要目標為通過對醫療器械公司進行股權投資實現投 資回報。 除上文所披露者外，本集團於報告期內並無其他重大投資。 重大收購及出售子公司、聯營公司及合營企業 於2025 年5月，本公司與Endonom Medical (Hong Kong) Co., Limited（「賣方」， 杭州唯強的100% 股東）訂立正式收購協議，據此，本公司同意向賣方收 購杭州唯強的51.70% 股權，代價為人民幣324百萬元。 該交易已於2025年5月21日完成，本公司因此合共持有杭州唯強51.70%股 權並有權委任杭州唯強董事會中五名董事其中三名。本公司已確定自 該日起獲得對杭州唯強的控制權。於作出此項確定時，本公司已考慮（其 中包括）其表決權包括其對杭州唯強特定決策的否決權及其董事會委任 權，以及杭州唯強對本集團及其關鍵管理人員在運營上的依賴。有關詳 細資料於本公司日期為2025 年5 月21日之公告披露。 本公司於杭州唯強成為本公司非全資子公司後向其作出進一步注資。 於本公告日期，杭州唯強由本公司擁有約53.84%股權。 除上文所披露者外，於報告期內，本集團並無進行任何子公司、聯營公 司及合營企業的重大收購及出售事項。 或有負債 於2025 年6月30日及2024 年12月31日，本集團並無任何重大或有負債。 金融工具 於2025 年6月30日，本集團並無簽訂任何外匯遠期合同。 於2025 年6月30日，本集團並無任何其他未平倉對沖合同或金融衍生工 具（2024 年12月31日：無）。 資本支出 於報告期內，本集團物業、廠房及設備（「物業、廠房及設備」）、在建工程、 無形資產、預付租賃款項及物業、廠房及設備按金的資本支出約為人民 幣53.84 百萬元。 外匯風險 於報告期內，本集團的業務主要位於中國。本集團中國境內的資產、負 債及交易均以人民幣計值，而海外資產及交易主要以美元計值。報告期 內存在美元、歐元、人民幣及港元匯率波動，本集團的經營業績及財務 狀況可能會受到匯率變動的影響。由於本集團對貨幣結構進行合理配置， 有效降低了外匯風險，董事認為現階段本集團並無重大外匯風險。因此， 本集團報告期內並無實施任何正式對沖或其他政策應對有關風險。本 集團將持續監控其外匯風險並將於需要時考慮對沖外幣風險。 抵押集團資產 於2025 年6月30日，本集團透過本公司於杭州唯強的股權的股權質押取 得人民幣206.8百萬元的銀行抵押貸款（2024年12月31日：無）。 資本承擔 於2025 年6月30日，本集團已授權未簽約但未於財務報表撥備的尚未履 行資本承擔約為人民幣13.06百萬元（2024年12月31日：人民幣202.15百萬元）。 於2025 年6月30日，本集團已簽約但未於財務報表撥備的尚未履行資本 承擔約為人民幣57.49 百萬元（2024年12月31日：人民幣89.05百萬元）。 報告期後重大事項 成立懷格廣泰基金 於2025 年8月6日，本公司有條件與寧波懷格健康投資管理合夥企業（有 限合夥） （作為普通合夥人及基金管理人）及其他有限合夥人（作為有限合 夥人）訂立合夥協議，內容有關設立寧波懷格廣泰股權投資合夥企業（有 限合夥）（「懷格廣泰基金」）並對其進行投資。本公司將以有限合夥人身 份投資懷格廣泰基金，並將認繳出資總額人民幣110.0百萬元（其中首次 出資為人民幣50.0 百萬元）。詳細資料披露於本公司日期為2025年8 月6 日 的公告。 除上文所披露者外，概無其他報告期後重大事項。 遵守董事及監事進行證券交易的標準守則 本公司已採納上市規則附錄C3所載上市發行人董事進行證券交易的標 準守則（「標準守則」），作為董事及本公司監事（「監事」）進行證券交易的 行為守則。經向董事及監事作出特定查詢後，全體董事及監事確認，於 報告期內，他們均已遵守標準守則所載的規定準則。 遵守企業管治守則 於報告期內，除企業管治守則守則條文第C.2.1 條外，本公司已遵守於報 告期內生效的上市規則附錄C1所載企業管治守則內的所有守則條文。 企業管治守則守則條文第C.2.1條規定主席與行政總裁的角色應有區分， 並不應由一人同時兼任。梁棟科博士為我們董事會主席及本公司總經 理（等同於行政總裁）。梁博士在醫療器械行業擁有豐富經驗，自本公司 成立以來一直在本公司任職。彼負責本集團的整體管理、業務、戰略發 展及科學研發。董事會認為主席及總經理的角色由同一人擔任有利於 本集團的管理。我們由經驗豐富且富有遠見人士組成的董事會、本公司 監事及高級管理層的管理可確保權力與權限的平衡。我們的董事會目 前由兩名執行董事（包括梁博士）、四名非執行董事及三名獨立非執行董 事組成，因此其組成具有強大的獨立性。董事會將不時檢討該架構，以 確保該架構有助執行本集團業務策略及充分提高營運效率。 審計委員會 本公司已按照上市規則第3.21 條及上市規則附錄C1所載企業管治守則 成立審計委員會（「審計委員會」）並列明書面職權範圍。審計委員會包括 三名成員，即許鴻群先生、徐從禮先生及宋媛博士。許先生及徐先生為 獨立非執行董事，宋博士為非執行董事。許先生為審計委員會主席，其 擁有適當的專業資格。 審計委員會已審閱本公司報告期的未經審計中期業績，並確認已符合 適用會計原則、準則及規定，且已作出充分披露。審計委員會亦已討論 風險管理、內部控制及財務申報事宜。 獨立審閱中期財務報告 本公司核數師畢馬威會計師事務所已根據香港會計師公會頒佈的香港 審閱委聘準則第2410 號「由實體的獨立核數師執行中期財務資料審閱」 審閱本公司於報告期內的未經審計中期財務報告，其不附修訂結論的 審閱報告載於將寄發予股東的中期報告內。 公佈中期業績及中期報告 中期業績公告於聯交所網站(www.hkexnews.hk) 及本公司網站 (www.int-medical.com)上登載。本集團2025年中期報告將於適當時間可供 股東查閱及於上述網站上登載。 致謝 最後，我要感謝所有員工和管理團隊在本報告期的辛勤工作。我還要代 表本集團向所有用戶和業務合作夥伴表示衷心感謝，並希望在未來能 夠得到他們持續支持。我們將繼續與股東及僱員緊密合作，引領本集團 發展邁進新里程。 承董事會命 上海瑛泰醫療器械股份有限公司 董事長 梁棟科博士 中國上海 2025 年8月28日 於本公告日期，董事會由執行董事梁棟科博士及林森先生、非執行董事 宋媛博士、王瑞琴先生、陳紅琴女士及張泓先生，以及獨立非執行董事 蹇錫高先生、許鴻群先生及徐從禮先生組成。 * 僅供識別

本周最大的新闻，莫过于恒瑞港交所的上市。 今日，恒瑞医药正式登陆港交所，实现“A+H”两地上市。此次IPO，恒瑞医药发行价44.05港元，大涨约30%，市值一度超3800亿港元，缔造了今年最大规模医药IPO。行业以往的刻板印象中，港股有着交易量小、流动性紧、估值相较A股偏低的问题，例如百济神州的港股市值常年只有A股的6成左右。然而今天开盘后，恒瑞的港股市值换算成人民币，竟与A股相差无几，市场对“医药一哥”的看好可见一斑。恒瑞方面表示，本次港股上市是基于进一步创新和国际化的考虑。近两年，发力国际化成为了整个医药行业的主题。中国企业已经过了只满足于“产品出海”这个阶段，开始抱团深度参与当地的全产业链建设，赚当地未来医药产业发展的分红。例如丽珠医药拟斥资约15.87亿元收购了一家越南制药公司64.81%股权，交割后，目标公司将成为丽珠医药间接非全资附属公司，财务业绩并入集团财务报表。此外就在本周，三生制药以12.5亿美元首付款将其PD-1/VEGF双抗授权给了辉瑞，刷新了国内迄今为止最高的对外授权首付款纪录，将第二名百利天恒甩了足足一个身位。一切都意味着，中国创新药在全球的声浪越来越高。资本市场也在同步助力。中国证监会发行监管司司长严伯进5月22日在国新办发布会上表示，用好用足现有制度，更大力度支持优质未盈利科技企业上市，积极稳妥实施科创板第五套上市标准，推动新的典型案例落地。本周还有哪些大事发生？政策动态1-4月职工医保个人账户共济人次1.33亿 共济金额177.92亿元：据国家医保局5月22日消息，2025年1-4月职工医保个人账户共济人次1.33亿，金额177.92亿元。从共济地域看，同一统筹区（通常是同一个地市）内共济1.21亿人次，共济金额158.44亿元；省内跨统筹区共济1101.88万人次，共济金额19.14亿元。从共济用途看，用于支付在定点医疗机构就医发生的个人负担的医疗费用158.57亿元，用于支付在定点零售药店发生的个人负担的费用9.73亿元，用于参加居民基本医保等的个人缴费6.95亿元。证监会表示稳妥实施科创板第五套上市标准：中国证监会发行监管司司长严伯进5月22日在国新办发布会上说，用好用足现有制度，更大力度支持优质未盈利科技企业上市，积极稳妥实施科创板第五套上市标准，推动新的典型案例落地。国家卫生健康委办公厅关于通报2024年度县医院医疗服务能力评估情况的函：近日，国家卫生健康委办公厅发布县医院医疗服务能力第三方评估结果，2024年度参评医院2059家，县域覆盖率98.93%。根据2016年印发的县医院医疗服务能力基本标准和推荐标准（其中基本标准相当于二级医院能力，推荐标准相当于三级医院能力），有1922家（占比93.35%，提高1.50个百分点）符合基本标准，1309家（占比63.57%，提高7.17个百分点）符合推荐标准，较2023年度分别增加28家、146家。 甘肃省卫生健康委员会发布《2025年甘肃省健康素养促进行动项目实施方案》：5月22日，甘肃省卫生健康委员会发布《2025年甘肃省健康素养促进行动项目实施方案》，目的是推动全省宣传和健康教育工作重点任务有效落实，充分发挥各级健康教育专业机构的作用，引导群众养成良好生活习惯，树立“健康第一责任人”观念，持续提高全省居民健康素养和健康水平，推进健康甘肃建设。主要目标是各地按照本地区有关规划、计划目标及工作实际，合理确定2025年度居民健康素养水平目标，原则上必须较上一年度增长2个百分点以上。重点任务包括：加强健康科普，规范开展健康县区建设，大力推进健康促进医院建设，严把居民健康素养监测数据质量，做实控烟干预工作。执行时间截止2025年12月底。上海鼓励将康复辅具纳入医保个人账户支付范围：5月21日，上海市人民政府办公厅印发《上海市提振消费专项行动方案》。其中提到，加大高品质医疗服务供给，完善国际医疗服务体系，发展特色门诊部、诊所和中医国际医疗服务，推进“全科+专科”、覆盖全生命周期的个性化医疗服务。优化国际医疗服务收费项目管理。完善心理健康服务体系。加大康复辅具推广力度，鼓励将康复辅具纳入医保个人账户支付范围。落实促进健康消费专项行动方案，发展房车露营、帐篷露营等新业态，支持体育装备、体育培训等行业发展。特朗普“药品最惠国”价格标准确定：5月20日，美国卫生与公众服务部（HHS）宣布，将立即采取措施实施特朗普的行政命令，向美国患者提供最惠国处方药定价，这是政府降低美国医疗保健成本战略的核心组成部分。HHS希望每个制造商都承诺，对于目前没有仿制药或生物类似药竞争的所有市场的所有品牌产品，其美国定价与一些经济对等国家/地区的最低价格保持一致。最惠国目标价格是经合组织（OECD）成员国中人均GDP至少为美国人均GDP的60%的国家的最低价格。大型制药丽珠医药拟斥资约15.87亿元收购一家越南制药公司64.81%股权：丽珠医药公布，2025年5月22日，该公司间接全资附属LIAN SGP HOLDING PTE. LTD.拟向SK Investment、Sunrise及KBA收购Imexpharm Corporation已发行股份的64.81%，总现金代价为 5,730,815,426,000越南盾（按协议签署当日汇率换算，约为人民币15.87亿元，港币17.28 亿元）。交割后，目标公司将成为本公司一间间接非全资附属公司，其财务业绩将并入该集团财务报表。赛诺菲4.7亿美元加码阿尔茨海默病口服新药：5月22日，赛诺菲宣布与Vigil Neuroscience达成收购协议，目标是获得阿尔茨海默病口服新药VG-3927。赛诺菲表示，这笔交易预计将在今年第三季度完成，不会影响2025年业绩展望。据协议，赛诺菲将在交易结束时以每股8美元现金收购Vigil Neuroscience的所有已发行普通股，股本价值约为4.7亿美元。若在规定期限内实现VG-3927的首次商业销售，Vigil Neuroscience的股东还将有权获得每股2美元的递延现金付款。 葛兰素史克IL-5单抗获批治疗慢阻肺病：5月22日，葛兰素史克宣布FDA已批准美泊利珠单抗（mepolizumab，商品名：Nucala）用于附加维持治疗嗜酸性粒细胞表型慢性阻塞性肺病(慢阻肺病，COPD)。该药物是第一个获批COPD适应症的IL-5药物，也是COPD领域首个可每月给药的生物制剂。美泊利珠单抗是GSK开发的一款IL-5单抗，于2015年11月首次在美国获批上市，用于附加维持治疗嗜酸性粒细胞表型重度哮喘。后来，该药物的适应症陆续扩大至变应性肉芽肿性血管炎、嗜酸性粒细胞增多综合征和慢性鼻-鼻窦炎伴鼻息肉。诺和诺德降价至首月199美元推销Wegovy：巨头诺和诺德近日宣布，即日起面向自费患者推出Wegovy专项推广计划，将以199美元的价格向首次使用减肥药Wegovy的美国患者提供第一个月的自费药物，从第二个月起，患者将每月支付499美元。该活动将持续至6月30日，旨在遏制复方药物或仿制药的销售。该服务可通过诺和诺德旗下NovoCare药房及合作的远程医疗平台获取。赛诺菲溢价246%收购一家AD新药公司：5月22日，赛诺菲宣布与Vigil Neuroscience达成收购协议，以每股8美元的预付款购买Vigil的所有已发行股票，较后者周三收盘价溢价246%。赛诺菲表示，此次交易的企业价值为4.7亿美元（约合33.86亿元），远高于Vigil目前约1.15亿美元的市值。此次收购是为了获得靶向骨髓细胞表达触发受体2（TREM2）的口服小分子激动剂VG-3927，适应症包括阿尔茨海默病（AD）在内的神经退行性疾病，即将在下半年开展针对AD的II期临床试验。该交易预计将于2025年第三季度完成。Vigil股东将获得递延现金付款。此次收购将增强赛诺菲在神经学领域的实力。正大天晴PD-L1组合新适应症获批：5月21日，据国家药监局官网，正大天晴贝莫苏拜单抗的新适应症上市申请获得批准，用于联合安罗替尼一线治疗晚期不可切除或转移性肾细胞癌肾细胞癌患者。根据相关研究结果，贝莫苏拜联合安罗替尼一线治疗晚期RCC可显著降低患者的疾病进展或死亡风险，同时改善ORR、OS等次要终点。贝莫苏拜单抗安全性数据与已知风险相符，未发现新的安全性信号。 海思科创新药安瑞克芬注射液获批注册：海思科5月21日公告，公司收到国家药品监督管理局下发的1类创新药安瑞克芬注射液《药品注册证书》。该药品适用于治疗腹部手术后的轻、中度疼痛。公告显示，安瑞克芬注射液是公司自主研发的高选择性外周kappa阿片受体激动剂，亦是全球首个获得镇痛适应症的无须纳入麻精药品管理的白处方阿片类镇痛药物。生物科技艾力斯枸橼酸戈来雷塞片新药上市申请获批：5月22日晚间，艾力斯发布公告称，公司近日获悉，公司的KRAS G12C抑制剂枸橼酸戈来雷塞片（商品名：艾瑞凯）的新药上市申请已经获得国家药品监督管理局批准，用于至少接受过一种系统性治疗的KRAS G12C突变型的晚期非小细胞肺癌成人患者的治疗。 罗氏超20亿美元“加码”分子胶：5月21日，比利时生物技术公司Orionis Biosciences 宣布与罗氏集团成员基因泰克达成第二次多年合作，共同致力于开发针对肿瘤领域新颖且具有挑战性靶点的小分子单价分子胶药物。双方的首次合作始于2023年9月，合作重点是开发针对肿瘤和神经退行性疾病等疾病领域具有挑战性靶点的分子胶药物。最新合作中，Orionis 将负责分子胶的发现和优化工作，而基因泰克则将承担这些分子胶的后续临床前和临床开发、监管申请以及商业化等环节。据协议条款，Orionis 将获得1.05亿美元的预付款，并有资格获得潜在的研究、开发、商业和净销售里程碑付款，总额可能超过20亿美元。 万东医疗董事长宣布辞职：5月21日，万东医疗发布公告称，董事长胡自强因个人原因辞去公司董事长、董事会战略委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员职务，辞任生效后将不再担任公司任何职务。万东医疗目前归美的集团旗下医疗板块，专注于医疗设备研发、生产和销售，产品涵盖X射线机、磁共振成像设备等领域。胡自强曾任美的集团副总裁兼CTO，2021年6月出任万东医疗董事长。同日，万东医疗召开第十届董事会第八次会议，同意选举马赤兵为第十届董事会董事长，任期自公司第十届董事会第八次会议审议通过之日起至公司第十届董事会任期届满之日止。广生堂利托那韦片获得药品注册证书：广生堂5月21日公告，公司创新药控股子公司福建广生中霖生物科技有限公司获得国家药品监督管理局核准签发的利托那韦片《药品注册证书》。利托那韦是一种拟肽类HIV-1蛋白酶抑制剂。本次获批利托那韦片适应症，是适用于与其它抗反转录病毒药物联合用药，治疗成人和2岁及2岁以上儿童的人类免疫缺陷病毒-1（Human Immunodeficiency Virus, HIV-1）感染。该药品获批将进一步丰富广生堂产品管线，提升公司在抗病毒领域的竞争力。但药品生产和销售受国家政策、市场环境变化等因素影响，存在不确定性。诺诚健华坦昔妥单抗联合来那度胺治疗复发/难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤在中国上市申请获批：5月21日，诺诚健华公告称，公司收到国家药品监督管理局的通知，公司靶向CD19的产品坦昔妥单抗（tafasitamab）联合来那度胺治疗不适合自体干细胞移植条件的复发/难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤（r/rDLBCL）成人患者的上市申请获得批准，这是中国首个获批治疗r/rDLBCL的CD19单抗。该药品的获批将丰富公司的商业化产品种类，并巩固公司在血液瘤领域的地位。据悉，坦昔妥单抗联合来那度胺已在香港、澳门和台湾地区获批治疗符合条件的DLBCL患者。得益于博鳌乐城国际医疗旅游先行区和粤港澳大湾区的政策，坦昔妥单抗联合来那度胺已分别在瑞金海南医院和广东祈福医院惠及患者。 三生制药PD-1/VEGF双抗授权辉瑞，创下中国创新药对外授权首付款记录：5月20日，三生制药发布公告，公司及附属子公司沈阳三生、三生国健与辉瑞签署协议，向辉瑞独家授予突破性PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707在全球（不包括中国大陆）的开发、生产、商业化权利。根据协议，三生制药将获得12.5亿美元不可退还且不可抵扣的首付款，以及最高可达48亿美元的开发、监管批准和销售里程碑付款。公司还将根据授权地区的产品销售额收取两位数百分比的梯度销售分成。同时，辉瑞还将于协议生效日认购三生制药价值1亿美元的普通股股份。靖因药业达成64.5亿元合作：5月20日，靖因药业（Sirius Therapeutics）与CRISPR Therapeutics宣布达成战略合作伙伴关系，携手推进siRNA疗法的联合开发与商业化进程。双方将结合研发与产业化方面的互补能力相结合，共同开发并商业化下一代长效选择性抑制凝血因子XI（Factor XI，FXI）靶向小干扰RNA（siRNA）疗法SRSD107，用于治疗血栓及血栓栓塞性疾病。双方将以50-50的成本和利润分摊机制共同开发SRSD107，CRISPR Therapeutics将引领美国的商业化，靖因药业将负责大中华区的商业化。据协议条款，CRISPR Therapeutics将预付2500万美元现金和7000万美元股权投资，合计9500万美元现金及现金等价物作为首付款。靖因药业有资格获得超8亿美元的预付款和里程碑付款，潜在总付款超8.95亿美元（约合64.585亿元）。 FDA批准阿尔茨海默病血检技术：近日，FDA批准了首个用于早期检测阿尔茨海默病的血液测试。这款由富士瑞比奥诊断公司开发的Lumipulse G pTau217/ß-淀粉样蛋白1-42血浆比率筛查测试，能够识别55岁及以上出现早期症状个体的早期淀粉样蛋白斑块积累。这项新测试提供了一种更简单、更少侵入性的诊断方法，并能更快进行干预，标志着医学科学的重要里程碑。FDA专员马丁·A·马卡里表示，鉴于预计到2050年阿尔茨海默病患者数量将大幅增加，他希望此类新型医疗产品能够帮助患者。资本市场恒瑞港交所上市：5月23日，恒瑞医药正式登陆港交所，实现“A+H”两地上市。此次IPO，恒瑞医药发行价44.05港元，开盘大涨约30%，市值约3800亿港元，缔造今年最大医药IPO。中国卫生集团复牌：中国卫生集团发布公告，公司股份于5月23日上午9时正起恢复买卖。消息面上，中国卫生集团公布，向应伟旗下Ample Colour、应伟女儿应任斯旗下Perfect Link及邬琳玲共发行7亿股新股，占扩大后股本约52.3%，每股作价0.1港元，较4月30日收市价折让约28.6%。同时，公司按每10股供3股的基准发行供股股份，每股作价0.1港元，筹集总金额介乎约1470万港元至1500万港元。认购事项及供股之估计所得款项总额约为8470万港元，净集资约8090万港元，拟将当中约6530万港元用于偿付应付款项(包括债务及贷款等)，约1560万港元用作营运资金。集团指出，过去数年仍持续取得亏损，并面临流动性压力及清盘程序威胁。应伟作为准备提供即时资金支持之投资者出现，可解决集团流动性需求以及长期业务可持续性之必要及策略性的财务重组。 荣昌生物拟配售1900万股H股：荣昌生物公告，公司于5月22日与配售代理订立了配售协议。根据配售协议条款及条件，公司将发行1900万股面值为1.00元的新H股。配售股份约占现有已发行H股的10.02%，以及公告日已发行股份总数的3.49%。假设从本公告日期起至配售完成期间，公司已发行股本除配售股份外无其他变动，配售股份约占经扩大后已发行H股的9.11%，以及扩大后已发行股份总数的3.37%。配售股份的面值总额为1900万元。每股配售股份的配售价为42.44港元。 迈普医学拟收购易介医疗：5月22日，迈普医学发布公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，预计构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市。据公告，此次交易的标的资产为广州易介医疗科技有限公司（易介医疗）不低于51%的股权，主要交易对方包括广州泽新医疗科技有限公司、广州易创享投资合伙企业（有限合伙）、广州福恒投资有限公司、胡敢为、袁紫扬。迈普医学已与主要交易对方签署了意向协议，不过具体交易方式、交易方案以后续公告的重组预案或重组报告书披露的信息为准。瑛泰医疗正式签署唯强医疗股权收购协议：近日，上海瑛泰医疗器械股份有限公司携手上海科技创业投资股份有限公司旗下专项并购基金（上海科创投基金）与杭州唯强医疗科技有限公司（唯强医疗）相关股东签署正式收购协议，在中国国际金融股份有限公司的协助下，公司及上海科创投基金拟通过受让老股方式合计获得唯强医疗超过81%的股权，其中公司拟获得超过51%的控股权。威高血净上市：5月19日，山东威高血液净化制品股份有限公司（威高血净）正式登陆上交所主板。发行价为26.50元/股，开盘涨88.64%，市值一度超过200亿元。公开资料显示，成立于2004年的威高血净是威高集团旗下核心子公司之一，专注于血液净化医用制品的研产销，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，辅以透析配套产品的销售。威高血净一季报数据显示，2025年1-3月营业总收入为8.96亿元，较去年同期增长6.44%，净利润为1.12亿，同比增长7.91%。 利德健康完成近亿元天使轮融资：利德健康宣布成功完成近亿元天使轮融资，由嘉道资本领投，齐济投资、中科创星、聚科新兴产业创投、见识资本、九州鑫诺跟投，融资资金将用于加速技术研发、产品产业化以及市场拓展等工作。利德健康成立于2023年10月，为广州实验室科技成果产业化的标杆性硬科技创业公司。公司专注于自主研发AI+高端生命科学仪器和生物智造装备，并搭建配套的人工智能AI算法系统、生物芯片、试剂耗材等生态体系。 柯君医药完成超亿元B+轮融资：5月20日，上海柯君医药宣布完成全部超亿元规模B+轮融资，所得资金将主要用于推进心脑血管领域核心产品CG-0255的三期临床开发。本轮投资方为粤科母基金。柯君医药专注于抗病毒药物为主的小分子药物研发，包括抗流感病毒药物、抗乙肝和艾滋病毒药物等，公司此前曾获国信创新股权、泰鲲基金等知名机构投资。一审| 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